После открытия приложения Android Wear WatchFace Sample от Google, как вы тестируете/устанавливаете его на эмуляторе? (Примечание: эмулятор уже использует сборку 5.0)
При запуске вы получили ошибку «Активность по умолчанию не найдена».
Если вы выберете «Не запускать активность», вы получите следующее предупреждающее сообщение, после чего произойдет сбой, поскольку он не может удалить приложение по умолчанию.