Основной принцип успешного инвестирования гласит, что вам нужно выяснить реальную стоимость чего-либо, а затем платить намного меньше. Так в чем ценность вещей?
Фундаментальная теория финансов говорит, что стоимость любых финансовых вложений зависит от того, какова будет сумма дисконтированного денежного потока от этих вложений, поскольку, как выразился знаменитый французский философ Вольтер, «бумажные деньги в конечном итоге возвращается к своей внутренней стоимости — нулю».
С другой стороны, поведенческие финансы утверждают, что для нас, людей, психология важнее основ, поэтому успешный инвестор посвящает больше времени анализу поведения других инвесторов, чем изучению фундаментальной стоимости компаний. . Суть этих психологических факторов очень хорошо отражена в выражении древнеримского автора Публилия Сира: «Всякая вещь стоит столько, сколько заплатит за нее ее покупатель».
Тем не менее, есть люди, которые не обращают особого внимания ни на фундаментальные, ни на психологические факторы. Они просто посвящают свое время изучению графиков цен на акции, следуя принципу Наполеона: «хороший набросок лучше, чем длинная речь». Другими словами, эти инвесторы полагаются на технический анализ. .
Они обосновывают такой подход тем, что, во-первых, вся информация о компании (ожидания прибыли и дивидендов, ее перспективы и перспективы и т. д.) уже отражена в цене ее акций. В результате его можно извлечь, изучив графики цен на акции компаний. Во-вторых, они также полагаются на принцип, согласно которому «история повторяется» и цены имеют тенденцию следовать определенной тенденции. Почему это происходит? Потому что под влиянием «стадного мышления» люди склонны присоединяться к господствующей тенденции. В-третьих, доступ к фундаментальной информации не является равномерным, и ее распространение происходит постепенно. Любая важная информация о компании изначально усваивается инсайдерами, за которыми следуют профессионалы финансового рынка. Непрофессиональные участники рынка являются последними в этой линии распространения информации.
Когда я писал кандидатскую диссертацию, я провел много бессонных ночей, задаваясь вопросом, что это за изнурительная ошибка, мешающая правильному функционированию моей экономической модели, запрограммированной в GAMS.
И когда я начал работать в инвестиционной индустрии, я приходил на работу раньше, чтобы запустить свои регрессионные модели Excel, пытаясь определить статистически значимые закономерности для различных валютных пар.
Я уверен, что многие трейдеры, использующие технический анализ и алгоритмическую торговлю, побывали в такой ситуации. Таким образом, они очень хорошо знают, что это значит.
Вот почему для технически подкованных людей было бы интересно и полезно ознакомиться с недавно опубликованной работой Дэвида Свита «Эксперименты для инженеров» (см. изображение выше).
Дэвид работал количественным трейдером в GETCO и инженером по машинному обучению в Instagram. Он также преподает в магистерских программах по искусственному интеллекту и науке о данных в Университете Йешива. Так что он хорошо знает эту тему и как академик, и как практик.
Надеюсь, после прочтения этой книги предсказывать будущее станет немного легче!
P.S. Если вы хотите получить код скидки, сообщите мне об этом.
